Commentaar op de actuele situatie

De stemming bij beleggers werd in september gedrukt door de teleurstelling over het gebrek aan nieuwe fiscale stimuleringsmaatregelen in de VS, de onrust over mogelijk destabiliserende Amerikaanse presidentsverkiezingen en de vrees dat een toename van...

De stemming bij beleggers werd in september gedrukt door de teleurstelling over het gebrek aan nieuwe fiscale stimuleringsmaatregelen in de VS, de onrust over mogelijk destabiliserende Amerikaanse presidentsverkiezingen en de vrees dat een toename van het aantal gevallen van COVID-19 in Europa het economisch herstel in de regio zou afremmen. Als gevolg daarvan verloren activaklassen die veel kansen bieden, zoals aandelen, terrein. Staatsobligaties boekten een bescheiden winst doordat de correctie op de aandelenmarkten de vraag naar activa met een lager risico stimuleerde. Europese obligaties leverden de beste prestatie. Bedrijfsobligaties deden het minder goed dan staatsobligaties, waarbij hoogrentende obligaties het sterkst terugvielen, samen met aandelen. In onze fondsenportefeuille behoorden hoogwaardige Europese obligaties dan ook tot de best presterende effecten, terwijl het merendeel van de aandelenfondsen afbreuk deed aan het rendement. Na de hoge winsten van de voorgaande maanden beschouwt het beheerteam deze evolutie echter als normaal. Bijgevolg werden er in de fondsenportefeuille geen grote wijzigingen aangebracht. Tot slot hebben we, gezien de verbeterde vooruitzichten, een bescheiden positie ingenomen in aandelen van opkomende landen.